東北臨儲玉米自5月上旬投放市場以來，成交量在首月呈現(xiàn)先升后降態(tài)勢，進入6月份后，延續(xù)這一趨勢，上周成交量16.78萬噸，較前一周減少近12萬噸，連續(xù)第5周回落；6月份的周平均成交量為27萬噸，明顯低于5月份47萬噸的周平均水平。

　　臨儲成交連續(xù)降溫已近觸底

　　上周享受相關(guān)補貼的吉林、黑龍江兩省糧源合計成交量周環(huán)比減少12萬余噸，其中黑龍江減少10萬余噸，此前連續(xù)兩周增加。從投放糧源看，上周2013年產(chǎn)臨儲玉米投放量繼續(xù)增長至290萬噸，占投放總量的比例相應(yīng)提高至58%以上。從成交價格看，上周2013年產(chǎn)糧源成交均價2306元/噸，較前一周提高12元/噸，其中吉林糧源成交均價提高10元/噸。

　　從上周成交情況看，2013年產(chǎn)糧源成交均價周環(huán)比提高是值得關(guān)注的一個變化，這是自5月中旬重新投放以來連續(xù)5周下降后首次周環(huán)比提高。過去幾周，其成交均價大致經(jīng)歷了從多數(shù)成交溢價、到溢價成交減少或成交溢價幅度縮小、再到多數(shù)以起拍價成交的過程，直接反映了東北臨儲玉米拍賣降溫的變化，間接反映了玉米市場整體疲軟的局面。

　　成交均價止跌回升，在當前市場流通糧源已基本耗盡的情況下，或許是東北臨儲玉米拍賣連續(xù)降溫至階段低點的一個信號。從成本角度看，在現(xiàn)行拍賣政策下，臨儲玉米的高成本要真正實現(xiàn)向下傳導，仍需要時間。

　　玉米現(xiàn)貨市場價格穩(wěn)中有降

　　7月1日，黑龍江綏化14%水分二等玉米深加工企業(yè)收購價2180～2200元/噸，遼寧沈陽飼料企業(yè)收購價為2340～2360元/噸，吉林長春飼料企業(yè)收購價為2320～2350元/噸，均與一周前基本持平；內(nèi)蒙古通遼深加工企業(yè)收購價2320～2340元/噸，小幅回落。

　　春節(jié)至今，東北產(chǎn)區(qū)玉米價格總體明顯上漲，累計漲幅接近100元/噸。

　　山東濰坊14%水分二等玉米深加工企業(yè)收購價2360～2380元/噸，較一周前下降10～20元/噸；河北石家莊2260～2280元/噸，基本持平。春節(jié)至今，華北產(chǎn)區(qū)玉米價格不同程度反彈，其中山東、河北產(chǎn)區(qū)價格漲幅100～180元/噸，河南漲幅100元/噸左右。

　　遼寧錦州港14.5%水分遼吉玉米收購價為2300～2320元/噸，理論平艙價為2350～2360元/噸，較一周前下跌30～50元/噸；廣東深圳港口14.5%水分遼吉優(yōu)質(zhì)玉米成交價為2420～2440元/噸，回落40元/噸。春節(jié)至今，南北港口玉米價格累計上漲20～50元/噸。

　　港口市場仍受替代需求抑制

　　5月底以來，南北方港口玉米價格持續(xù)走弱，其中遼寧港口玉米價格跌幅60~70元/噸，廣東港口價格跌幅超過100元/噸。以當前價格水平測算，兩地港口玉米內(nèi)貿(mào)虧損幅度理論上達到30~40元/噸，連續(xù)1個月處于虧損狀態(tài)。其主要原因是進口高粱等低價替代品以及進口烏克蘭玉米集中到港。

　　以高粱為例，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5月份我國進口高粱100.41萬噸，同比增長138%；2014/2015年度以來累計進口高粱633萬噸，同比增長234%。其中，5月份廣東港口進口高粱達45萬噸，6月份到港量估計也達30萬噸以上，使得玉米需求受到直接抑制。

　　監(jiān)測顯示，6月底廣東港口內(nèi)貿(mào)玉米庫存19.1萬噸，與上月同期基本持平，較一季度末減少約20萬噸，較上年同期減少40萬噸以上。2014年10月至今，遼寧4港玉米下海量總計990萬噸，較去年同期減少36%。

　　后期進口高粱等替代品到港進度有所放緩，但仍高于往年水平，預(yù)計2014/2015年度我國進口高粱總量將達900萬噸，進口飼用大麥600萬噸，進口DDGS400萬噸，合計替代玉米1600萬噸以上，年度新增替代量820萬噸以上。在此情況下，銷區(qū)港口玉米需求未來一段時間將繼續(xù)受到擠壓，玉米價格仍將受到抑制。

　　產(chǎn)區(qū)玉米酒精加工虧損難改

　　本周，黑龍江肇東深加工企業(yè)酒精出廠價(普級酒精含稅價)為5700~5750元/噸，吉林四平5750~5850元/噸，山東5900～6000元/噸，河南南部5700～5800元/噸，均與上周基本持平。

　　黑龍江肇東酒精企業(yè)DDGS(標準為28%蛋白含量，脂肪含量5%)出廠價1500～1550元/噸，比上周下降50元/噸；吉林長春(蛋白含量26%，脂肪含量10%)出廠價1600～1700元/噸，基本持平；山東濰坊1700～1750元/噸，上漲50元/噸。

　　山東青島港口美國進口DDGS(蛋白含量27%以上，脂肪含量7%以上)集裝箱散貨價格為1800～1820元/噸，廣東黃埔港口美國進口DDGS集裝箱散貨價格為1720～1750元/噸，均比上周上漲70～100元/噸。

　　據(jù)此測算，目前黑龍江肇東玉米酒精企業(yè)生產(chǎn)1噸酒精理論加工利潤為-773元/噸；吉林松原為-890元/噸，均與上周基本持平。折算成加工1噸玉米的效益，黑龍江和吉林分別虧損260元/噸和300元/噸。

　　考慮到黑龍江原料成本補貼400元/噸，吉林補貼150元/噸，則黑龍江酒精企業(yè)仍有盈余，吉林企業(yè)仍然虧損。由于持續(xù)虧損，6月以來停機及限產(chǎn)企業(yè)不斷增多，未來一段時間玉米酒精加工業(yè)難以擺脫虧損局面。