上周，美國農(nóng)業(yè)部30日公布的最新種植報告利多，CBOT大豆期價繼續(xù)大幅上漲，技術(shù)面看，下周仍有向上空間，但基本面壓力持續(xù)存在，反彈空間有限。上周，CBOT大豆走強對國內(nèi)國內(nèi)植物油市場拉動有限，但很大程度上被原油價格的下跌及動蕩的金融局勢所抵消，連豆油期價波動，重心與前一周基本持平，技術(shù)面看，下周向下壓力仍較大，操作上建議觀望，激進的可信托60日線輕倉試多。上周，國內(nèi)豆油現(xiàn)貨價格繼續(xù)窄幅波動港口地區(qū)一級豆油出廠價格5750-5950元/噸，與前一周基本持平。河南地區(qū)油廠一級豆油報價5920-5970元/噸，與前一周基本持平。現(xiàn)貨盈利預(yù)期較弱，市場購銷疲軟。油廠開工率較高，庫存繼續(xù)增長。

　　分析后市，利空因素有：一是雖然中短期資金炒作美豆天氣支撐價格，但從氣象規(guī)律來看，資金對天氣的炒作成功性較小，只要7-8月天氣正常，基本面壓力將再次主導(dǎo)市場。二是7、8月我國單月進口大豆數(shù)量仍在750萬噸以上，超過單月壓榨數(shù)量，預(yù)計港口大豆庫存將繼續(xù)上升，8月底將到700萬噸以上。三是當(dāng)前油廠開工率繼續(xù)保持超高水平，新增豆油供給增加，加之6、7月份棕櫚油進口量也處于近兩年來的高位水平，預(yù)計后期國內(nèi)植物油商業(yè)庫存有望繼續(xù)回升，抑制下游追漲熱情，從而抑制價格向上空間。

　　利多因素有：一是7、8月是美豆傳統(tǒng)的炒作天氣期，資金對天氣炒作帶來的價格升水，有可能使得CBOT大豆價格保持在年內(nèi)高位水平，使得8月份后進口大豆到港成本大幅環(huán)比上升。二是厄爾尼諾預(yù)期進一步強化，及植物油價格處于十年來的低位，使得資金逢低入場布局長線的積極性增強。綜上所述，在低價原料到港壓力下，預(yù)計下周國內(nèi)豆油現(xiàn)貨價格重心將繼續(xù)弱勢盤整，市場無盈利效應(yīng)，現(xiàn)貨操作上隨用隨購。

　　上周，受連豆油帶動，鄭菜油期價先抑后揚，重心與前一周基本持平，但震幅擴大，技術(shù)面看，菜油呈區(qū)間震蕩，重心逐步上移態(tài)勢，操作上建議觀望，逢低輕倉試多。上周，國內(nèi)菜油現(xiàn)貨價格小幅波動，長江流域四級菜油出廠價格5950-6250元/噸，與前一周基本持平。華南地區(qū)四級菜油出廠價格5850-5900元/噸，與前一周基本持平。市場需求疲弱，但供給同比下降，油菜籽進口成本上升也對價格形成支撐。

　　分析后勢，利空因素有：一是上周菜粕表現(xiàn)活躍，吸引資金流入，而菜油多年無盈利效應(yīng)，短期投機盤關(guān)注可能性不高。二是CBOT盤的壓力和馬盤的壓力仍存在，一旦炒作結(jié)束回調(diào)，將通過連豆油連棕櫚油傳遞到鄭菜油，并傳遞到菜油現(xiàn)貨。

　　利多因素有：一是當(dāng)前進口菜籽壓榨虧損，油廠開工率處于同期低位水平，今年新菜籽集中上市期較往年延遲近兩個月，新季國產(chǎn)菜油供給也同比大幅下降。二是由于市場預(yù)期2015/16年度主要出口國菜籽減產(chǎn)，國際市場菜籽價格大幅上漲，進口菜籽到港成本較上月初上漲近300元/噸，成本上漲將推高下游價格。三是以當(dāng)前國內(nèi)菜粕和菜油價格計算，東南沿海油廠進口菜籽理論榨油虧損470元/噸，鄭州盤套保虧損320元/噸，虧損幅度較大將抑制油廠進口菜籽積極性，減少后期菜油供給。綜上所述，新季菜油上市延遲和進口菜籽壓榨虧損，預(yù)計下周國內(nèi)菜油現(xiàn)貨價格穩(wěn)中走強，但現(xiàn)貨盈利空間較小，操作上建議仍以隨用隨購為主。

　　上周，在馬盤和連豆油的共同作用下，連盤棕櫚油期價先抑后揚，重心與前一周基本持平，技術(shù)面看，下周棕櫚油向下壓力較大，操作上建議觀望，逢低可進場布局長線多單。上周，港口棕櫚油價格跟盤先抑后揚，區(qū)間震蕩，24度棕櫚油價格集中4950-5050元/噸，與前一周基本持平。市場需求疲軟，港口庫存小幅增長，但仍處于歷史低位水平區(qū)域。

　　分析后市，利空因素有：一是我國金融市場出現(xiàn)較大波動，市場對宏觀經(jīng)濟存在擔(dān)憂，對棕櫚油需求前景存在疑慮。二是希臘危機成社會關(guān)注焦點，希臘債務(wù)問題對東南亞國家影響較大，外盤棕櫚油期貨風(fēng)險偏好下降。三是國際原油價格顯著下降，棕櫚油作為主要工業(yè)用油，市場交易謹慎。

　　利多因素有：一是馬來西亞棕櫚油協(xié)會近期表示，受主產(chǎn)區(qū)沙巴州單產(chǎn)下降影響，6月份上中旬該國毛棕櫚油產(chǎn)量比上月同期減少1.8%。受此影響，6月末馬來西亞棕櫚油庫存可能下降，供需層面對價格的壓制作用可能減弱。二是國際市場大豆價格的上漲對棕櫚油價格形成間接支撐，此前壓制植物油價格的重要因素已經(jīng)出現(xiàn)變化，中期有利于棕櫚油價格底部的逐步提高。三是國內(nèi)植物油價格已處于十年來的低位水平，投機資金做空意愿不強，這將對棕櫚油價格的回調(diào)空間有所限制。綜上所述，棕櫚油處于短期基本面偏空、中期不確定性較強的交織狀態(tài)，預(yù)計下周國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨價格仍以震蕩為主，價格重心持平或略有下移可能性較大，操作上現(xiàn)貨以隨用隨購為主。更多相關(guān)信息，還請您繼續(xù)關(guān)注我們的官方網(wǎng)站，環(huán)球糧機網(wǎng)：http://www.weddingmemoery.com